核心观点

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1）美西码头工会初步达成六年期劳动合同，涵盖22000 名工人和29 个西海岸港口，结束了长达13 个月的谈判。目前美国西海岸的集装箱码头等待的船只已大幅减少。

2）马士基美西线每FEU 降价350 美元，本周SCFI 远东到美西和美东运价跌幅超过13％。

3）中联航运（CU Lines）宣布将从6 月25 日起旗下美西电商快线TPC 服务。

行业动态信息

行业综述：

从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（6 月12 日-6月16 日）航运港口板块互有涨跌。本周航运板块上涨2.26%、港口板块下跌1.80%。

航运港口：美西码头劳资谈判达成协议，中联航运暂停美西电商快线

美西码头劳资谈判达成为期六年的初步协议。当地时间6 月15日，资方代表太平洋海事协会（PMA）和劳方代表国际仓储及码头工人联合会（ILWU）宣布，双方达成了一项为期六年的初步协议，协议范围涵盖了29 个美西港口的22000 名工人，结束了长达13 个月的谈判停滞、罢工和货物转移到其他港口的紧张局面。目前美国西海岸的集装箱码头等待的船只已大幅减少。

马士基美西线每FEU 降价350 美元，本周SCFI 远东到美西和美东运价跌幅超过13％。6 月13 日，马士基在发给客户的信中，宣布会在本月底前提供全亚洲运往美国西岸港口的超低运价，每FEU 的运价自1200 美元降为850 美元，降价350 美元。6 月14日，马士基推出盐田-美西每大箱861 美元外加70 美元文件费的特惠价，现货市场运价应声下跌。

中联航运（CU Lines）6 月16 日宣布将从第26 周（6 月25 日）起暂停旗下美西电商快线TPC 服务，直至另行通知。中联航运（CU Lines）于2021 年7 月开设中国直达美西LA/LB 的TPC 航线，经过多次升级，TPC 航线成了中联航运专门为华南电商客户定制打造的电商快线。中联航运（CU Lines）在公告里表示，从盐田港出发的TPC 航线最后一次东行航次为TPC 2323E，由ADAMASTOS 轮执行，预计离港时间（ETD）为2023 年6 月18日； 从洛杉矶港出发的TPC 最后一次西行航次为TPC2321W，将由TIGER 轮执行，预计离港时间（ETD）为2023 年6 月23 日。

6 月15 日中远海控华南地区再开精品航线——惠州至越南航线，这是惠州市第一条东南亚外贸航线。6 月15 日，中远海控惠州-越南CVX1 航线正式开通，装载了近300 个标箱的船舶，从惠州港国际集装箱码头出发，驶往越南胡志明市，挂靠港序为：小铲滩-钦州-香港-南沙-惠州-岘港-胡志明。该航线是中远海控响应国家战略，链接海南自贸港、西部陆海新通道、粤港澳大湾区，在华南地区开通的又一精品航线。惠州-越南航线的开通，标志着惠州对外贸易迈出了重要一步。

集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级。1）中远海控价值深度低估。截至2022年底公司货币资金为2369 亿元，公司净现金约1817 亿元，是A 股总市值1741.5 亿元的1.04 倍，是H 股总市值1278.5 亿元的1.42 倍。（截至2023 年5 月5 日收盘价）。2）2022 年中远海控拟每股派发现金红利1.39 元（含税），合计分红223.72 亿元，继续维持50%派息比例，对应A 股股息率12.85%，对应港股股息率17.50%（均以2023 年5 月5 日收盘价和汇率计算）。

干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。近期BDI 指数大幅反弹，截至2023 年3 月17 日大灵便型船运价已经恢复至14,330 美元/天；根据太平洋航运年报，太平洋航运大灵便型船平均运营成本（包括折旧、财务费用等）为9660 美元/天，预计2023 年Q1 太平洋航运可实现盈利。

油运：建议关注TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM。

LNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEXLNG。

LPG 运输：建议关注DorianLPG。